作為英偉達(dá) HBM3 和 HBM3e 的關(guān)鍵供應(yīng)商，也是人工智能繁榮的主要受益者，SK 海力士在其最新發(fā)布的 2025 年半年度報(bào)告中展示了其強(qiáng)大的行業(yè)地位，突出了與美國(guó)芯片巨頭的緊密合作關(guān)系。據(jù) Yonhap News 報(bào)道，該公司僅從英偉達(dá)處在本年度上半年就據(jù)報(bào)道賺取了約 110 萬億韓元收入。

值得注意的是，據(jù) SK 海力士提供的數(shù)據(jù)，Yonhap 報(bào)道稱，來自單個(gè)“主要客戶”的收入在 2025 年上半年達(dá)到了 108.9 萬億韓元。同期，SK 海力士合并總收入為 398.7 萬億韓元，報(bào)告補(bǔ)充說，其約 27%的總收入來自這位客戶。

雖然 SK hynix 沒有正式點(diǎn)名客戶，但報(bào)告中的行業(yè)內(nèi)部人士指出指向 NVIDIA。2023 年，沒有單個(gè)客戶占 SK hynix 收入的 10%以上，但據(jù)延世新聞報(bào)道，2024 年，NVIDIA 單獨(dú)貢獻(xiàn)了約 109 萬億韓元，占總銷售額的 16%。

根據(jù) TrendForce 的預(yù)測(cè)，SK hynix 將繼續(xù)保持在 HBM 市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，預(yù)計(jì) 2025 年將占據(jù)全球 HBM 市場(chǎng)份額的 52.3%。與此同時(shí)，三星仍在與 NVIDIA 的 12Hi HBM3e 驗(yàn)證作斗爭(zhēng)，預(yù)計(jì)將下降到 28.7%，從去年的 41%下降，而美光將上升至 19%。

然而，正如 ZDNet 指出的那樣，盡管美光已經(jīng)暗示其 2026 年的 HBM 供應(yīng)即將售罄，但 SK hynix 尚未做出這樣的聲明。報(bào)告表明，該公司最初計(jì)劃在 2025 年年中與 NVIDIA 最終確定 2026 年的 HBM 供應(yīng)，但談判一直持續(xù)到本月。

對(duì)資本支出持樂觀態(tài)度，因?yàn)閺?qiáng)勁的 HBM 銷售導(dǎo)致現(xiàn)金等價(jià)物上升

盡管面臨挑戰(zhàn)，SK hynix 對(duì) 2025 年的資本支出仍然持樂觀態(tài)度。上半年，由于 HBM 銷售強(qiáng)勁，公司財(cái)務(wù)狀況得到加強(qiáng)，據(jù)《Business Korea》報(bào)道，流動(dòng)資產(chǎn)超過 2.8 萬億韓元，借款減少超過 8000 億韓元。 Business Korea 指出，總現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到 16.96 萬億韓元，較去年同期的 9.67 萬億韓元增長(zhǎng)了 75%。

根據(jù) Chosun Biz 的報(bào)道，SK hynix 在 7 月下旬的業(yè)績(jī)電話會(huì)議上表示，2025 年的資本支出將超過之前的計(jì)劃，這反映了公司努力滿足今年 HBM 供應(yīng)承諾以及推進(jìn)長(zhǎng)期項(xiàng)目，如清州 M15X 工廠和永仁芯片集群。3 月份，該公司還向主要客戶交付了世界上首批 12 層 HBM4 樣品。