在意識(shí)到無法順利推進(jìn)之前的芯片關(guān)稅法案（本國(guó)廠商做不到）之后，特朗普政府再推進(jìn)口芯片關(guān)稅新方案，據(jù)三位知情人士透露，特朗普政府正在考慮根據(jù)每個(gè)電子設(shè)備的芯片數(shù)量對(duì)外國(guó)電子設(shè)備征收關(guān)稅，因?yàn)樗噲D推動(dòng)公司將制造轉(zhuǎn)移到美國(guó)。根據(jù)該計(jì)劃，該計(jì)劃此前尚未報(bào)道，可能會(huì)發(fā)生變化，商務(wù)部將征收相當(dāng)于產(chǎn)品芯片含量估計(jì)價(jià)值一定百分比的關(guān)稅。擬議的政策要求美國(guó)本地國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體與進(jìn)口半導(dǎo)體的比例為1：1，旨在大幅減少美國(guó)對(duì)外國(guó)芯片的依賴。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》2025年9月26日的報(bào)道，未能將進(jìn)口產(chǎn)品與美國(guó)制造的產(chǎn)品相匹配的公司將面臨高額關(guān)稅（可能高達(dá)100%），而那些致力于國(guó)內(nèi)制造的公司則在產(chǎn)能提升期間獲得豁免和抵免。 

在該消息出現(xiàn)之前，路透社曾表示, “美國(guó)商務(wù)部計(jì)劃對(duì)進(jìn)口電子產(chǎn)品中半導(dǎo)體芯片估計(jì)價(jià)值的一定比例征收關(guān)稅,并補(bǔ)充說:“此舉旨在鼓勵(lì)企業(yè)將生產(chǎn)設(shè)施遷至美國(guó)?！?。路透社預(yù)計(jì)美國(guó)商務(wù)部將對(duì)進(jìn)口的含有半導(dǎo)體的電子設(shè)備征收25%的關(guān)稅,并對(duì)來自日本和歐盟(歐盟)的電子產(chǎn)品征15%的關(guān)稅。白宮副新聞秘書庫(kù)什·德賽表示:“美國(guó)不能僅依賴外國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品來獲取對(duì)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要的半導(dǎo)體產(chǎn)品,”并補(bǔ)充說:“特朗普政府正在實(shí)施復(fù)雜且多方面的措施,包括關(guān)稅、減稅、放松管制以及充足的能源供應(yīng)政策,以將關(guān)鍵制造業(yè)重新帶回美國(guó)?！?nbsp;

對(duì)于科技公司、芯片制造商和全球供應(yīng)鏈專業(yè)人士來說，該計(jì)劃標(biāo)志著一場(chǎng)巨大的轉(zhuǎn)變：獎(jiǎng)勵(lì)芯片制造回流，同時(shí)懲罰離岸外包，但目前即使是美國(guó)的芯片企業(yè)，超過90%的先進(jìn)芯片生產(chǎn)自亞洲的晶圓廠和封裝廠，按新的政策可能會(huì)面臨短期中斷的風(fēng)險(xiǎn)。路透社分析了政策機(jī)制、驅(qū)動(dòng)因素和連鎖反應(yīng)。 

1：1 比例解釋：授權(quán)、豁免和執(zhí)行

該政策的核心是要求美國(guó)芯片公司（及其客戶）在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的半導(dǎo)體數(shù)量與每年進(jìn)口的半導(dǎo)體數(shù)量一樣多。對(duì)美國(guó)承諾投資的合作意向可以為該公司提供喘息的空間——例如臺(tái)積電亞利桑那州工廠可以在上線之前抵消進(jìn)口——但持續(xù)的違規(guī)行為會(huì)引發(fā)關(guān)稅。商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克 （Howard Lutnick） 已向行業(yè)高管提出這是一項(xiàng)“經(jīng)濟(jì)安全”的當(dāng)務(wù)之急，盡管計(jì)算復(fù)雜的人工智能芯片與簡(jiǎn)單芯片等細(xì)節(jié)仍然模糊不清。 

簡(jiǎn)而言之，我們梳理一下新政策的詳細(xì)情況和面臨的問題。 

白宮發(fā)言人庫(kù)什·德賽強(qiáng)調(diào)：“美國(guó)不能依賴外國(guó)進(jìn)口對(duì)我們的國(guó)家和經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要的半導(dǎo)體產(chǎn)品。這與《芯片法案》的 527億美元的補(bǔ)貼相呼應(yīng)，該補(bǔ)貼已經(jīng)刺激了臺(tái)積電、三星和其他公司的超2000億美元的私人投資。

為什么是現(xiàn)在？國(guó)家安全、人工智能繁榮和關(guān)稅杠桿

特朗普的計(jì)劃放大了他在8月份的關(guān)稅威脅，針對(duì)的是COVID短缺和中國(guó)的主導(dǎo)地位（占全球代工產(chǎn)能的 60%）所暴露的漏洞。隨著人工智能推動(dòng)每年20%+ 的芯片需求增長(zhǎng)，美國(guó)（僅生產(chǎn)全球半導(dǎo)體產(chǎn)品的12%）擔(dān)心國(guó)防、電動(dòng)汽車和數(shù)據(jù)中心的供應(yīng)阻塞。

戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)因素：

• 安全勢(shì)在必行：芯片為從 F-35 噴氣式飛機(jī)到 iPhone 的所有設(shè)備提供動(dòng)力;依賴外國(guó)存在間諜活動(dòng)或禁運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。

• 經(jīng)濟(jì)民族主義：建立在CHIPS法案的基礎(chǔ)上;目標(biāo)是到2030年創(chuàng)造100,000+個(gè)高科技就業(yè)崗位。

• 關(guān)稅棒：100%關(guān)稅迫使合規(guī)，但豁免會(huì)激勵(lì)建設(shè)——例如，蘋果與臺(tái)積電的關(guān)系通過美國(guó)承諾而得以保留。

  
  

行業(yè)影響：贏家、輸家和供應(yīng)鏈重組

東南亞的芯片產(chǎn)業(yè)鏈擔(dān)心受到“毀滅性”打擊，而 GlobalFoundries 和英特爾等美國(guó)公司受此消息影響股價(jià)上漲 5%。

• 美國(guó)助推器：英特爾和 GlobalFoundries 成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)者;臺(tái)積電的千億美元投資得到美國(guó)政府的承諾，可以加快豁免。

• 全球打擊：臺(tái)積電、三星和中國(guó)大陸廠商將面臨出口緊縮，短期內(nèi)價(jià)格可能上漲 20-30%。

• 消費(fèi)者/科技：iPhone、GPU最初可能會(huì)花費(fèi)更多;英偉達(dá)等人工智能公司不得不高價(jià)去爭(zhēng)奪美國(guó)產(chǎn)能。

• 物流障礙：跨類型等同于“一顆芯片”很棘手——例如，一百萬個(gè)智能手機(jī)處理器≠一百萬個(gè)人工智能加速器。

根據(jù) TechCrunch 的說法，擴(kuò)產(chǎn)晶圓廠需要數(shù)年時(shí)間，在這個(gè)過程中，分析師預(yù)測(cè)到 2028 年美國(guó)芯片產(chǎn)量將增長(zhǎng) 15-20%，但同時(shí)警告電子產(chǎn)品存在通脹風(fēng)險(xiǎn)。此外，如何界定半導(dǎo)體的生產(chǎn)地同樣是個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，比如是以晶圓在哪里制造為準(zhǔn)，還是以封裝在哪里為準(zhǔn)？畢竟雖然現(xiàn)在臺(tái)積電和三星都在美國(guó)投資設(shè)廠，但晶圓產(chǎn)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于封裝產(chǎn)能，如果僅僅將晶圓在美國(guó)生產(chǎn)作為標(biāo)準(zhǔn)，那么封裝產(chǎn)業(yè)依然會(huì)嚴(yán)重依賴亞洲市場(chǎng)，而封裝的重要性在先進(jìn)芯片中正在不斷攀升。

 結(jié)語(yǔ)：特朗普的籌碼比率賭博——回流革命還是貿(mào)易動(dòng)蕩？

特朗普對(duì)半導(dǎo)體進(jìn)口的 1：1 比例是一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)稅游戲，旨在打造美國(guó)芯片自給自足，將激勵(lì)措施與處罰相結(jié)合，以吸引晶圓廠回家。雖然它可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新和就業(yè)，但實(shí)施障礙和全球強(qiáng)烈反對(duì)迫在眉睫。隨著《華爾街日?qǐng)?bào)》的獨(dú)家新聞升溫，預(yù)計(jì)商務(wù)部很快就針對(duì)這個(gè)消息做出澄清——不管如何，這個(gè)消息可能會(huì)重塑萬億的半導(dǎo)體市場(chǎng)。