令人驚訝的是，英特爾與臺灣聯(lián)電合作開發(fā)了12nm工藝平臺——避開臺積電，同時利用中國臺灣獨特的能力：在不侵犯專利的情況下對臺積電兼容工藝進行逆向工程。隨著中國向市場充斥著成熟節(jié)點的芯片，而英特爾則努力填補未充分利用的晶圓廠，這種伙伴關系提供了共同的生存——也許還有更多。
“雖然大多數(shù)人將中國臺灣的半導體主導地位與臺積電聯(lián)系在一起，但兩位資深學者認為聯(lián)電的故事可能更為關鍵?！边@是前工研院院長、臺大名譽教授史欽泰，以及前經(jīng)建會部長、臺大經(jīng)濟學名譽教授陳添枝提出的大膽論點。他們的新書《從邊緣到創(chuàng)新：中國臺灣半導體產(chǎn)業(yè)如何成為世界之心》（《從邊緣到核心》）提供了迄今為止對中國臺灣芯片行業(yè)最深入的分析之一。英文版預計將于今年年底在美國發(fā)行。
這本書最有趣的論點之一是聲稱：“沒有聯(lián)合電，就沒有臺積電?！甭?lián)華電子于1980年從工研院電子研究與服務組織分拆出來，乘著電子表熱潮，在成立的第一年就扭虧為盈。Shih 和 Chen 認為，早期的成功讓當局有信心支持第二個更雄心勃勃的半導體計劃——VLSI 項目——該項目直接導致了臺積電的成立。
半導體本質(zhì)上需要對下一代技術進行不斷的再投資。雖然聯(lián)華電子盈利，但它的收入不足以為未來的擴張?zhí)峁┵Y金。1982年至1987年間，該公司累計利潤為17.3億元新臺幣，遠低于建造新晶圓廠所需的利潤。1983年，它向最大股東政府要求額外提供100億新臺幣的資本，但被拒絕。
當時，聯(lián)電沿用IDM模式，垂直整合產(chǎn)品設計、制造、銷售。但正如陳所說，“因為我們是一個小島，公司很小，所以我們只能專注于音樂卡和電子手表IC等小眾產(chǎn)品，這些產(chǎn)品并沒有產(chǎn)生太多利潤?！?br/>
這一認識促使了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。當局的 100 億新臺幣投資最終進入了一家采用純代工模式的晶圓廠——即后來的臺積電。幾年后，聯(lián)電也轉(zhuǎn)型為代工模式。如今，聯(lián)電是全球第四大合同芯片制造商。但它再次面臨著與 40 年前遇到的困境不一樣的困境：如果不繼續(xù)投資更先進的節(jié)點，它就有可能失去競爭優(yōu)勢。

2017 年，當 Jason Wang和 S.C. Chien接任聯(lián)席總裁時，聯(lián)電宣布將不再投資超過 12nm 的節(jié)點，理由是客戶需求有限。從那時起，其工藝路線圖基本上穩(wěn)定在 28 納米。

避開臺積電，進入遺留節(jié)點戰(zhàn)場

聯(lián)電的策略是避免與臺積電直接競爭，將資源從先進節(jié)點中撤出，而是專注于“在成熟的流程中產(chǎn)生影響”，正如 Jason Wang 在媒體采訪中所說。例如，聯(lián)電憑借在開發(fā) 28nm 高壓工藝方面的早期領先優(yōu)勢，成為 OLED 顯示驅(qū)動 IC 領域的主導力量。然而，中美科技戰(zhàn)極大地顛覆了聯(lián)華電子的游戲計劃。隨著中國準備用成熟節(jié)點產(chǎn)能充斥市場，曾經(jīng)安全的 28 納米及以下細分市場正在變成一片紅海。

聯(lián)電與英特爾意外結(jié)盟帶來三大關鍵優(yōu)勢

2024 年 1 月，聯(lián)電宣布與英特爾出人意料地合作開發(fā)和制造 12nm 工藝平臺——這是中國代工廠一直在努力獲得關注的領域。該項目將設在英特爾位于亞利桑那州的 Ocotillo 園區(qū)，使用 Fab 12、22 和 32，晶圓代工服務預計將于 2027 年推出。

對于 CPU 依賴尖端節(jié)點的英特爾來說，這些 12nm 系列被認為是傳統(tǒng)產(chǎn)品線。過去，此類線路要么升級，要么被逐步淘汰?，F(xiàn)在，聯(lián)華電子的合作伙伴關系提供了一種將未充分利用的資產(chǎn)貨幣化的方法?！斑@是一筆共生交易，”一位外國股票分析師告訴我?！坝⑻貭栃枰寐剩?lián)電需要容量。”過去一年，前往亞利桑那州的臺灣工程師并非全部來自臺積電。聯(lián)華電子已經(jīng)派遣了一些自己的工程師，他們經(jīng)常出現(xiàn)在英特爾鳳凰城地區(qū)的園區(qū)。

聯(lián)電首席財務官兼發(fā)言人劉啟東在 5 月證實，公司幾乎所有的關鍵研發(fā)工作現(xiàn)在都集中在 12 納米平臺上，該平臺目前處于客戶入職階段。據(jù)一位熟悉該計劃的消息人士透露，此次合作帶來了三大優(yōu)勢。

12nm 是最先進的節(jié)點，不需要 EUV 光刻，在性價比方面是一個最佳選擇?！霸S多客戶堅持使用 12nm 僅僅是因為它更具成本效益，”消息人士說。

該節(jié)點受美國出口管制，這使得中芯國際等中國代工廠更難獲得必要的設備和 EDA 工具。這使得 12nm 能夠在中國擴大其成熟節(jié)點輸出時充當防御緩沖器。

消息人士稱，雖然聯(lián)電公開將英特爾合作定位為對沖中國大陸的工具，但“在內(nèi)心深處，這是為了從臺積電手中奪取市場份額”?！芭_積電基本上擁有 12 納米領域。GlobalFoundries不提供類T（臺積電兼容）工藝，因此其唯一的12納米客戶是AMD。

他補充道，“聯(lián)電能從臺積電拿走多少，將是這一12納米戰(zhàn)略能否成功的關鍵指標。第一批客戶產(chǎn)品將至關重要。如果他們成功了，其他仍然持觀望態(tài)度的人可能會效仿。如果需求增長，英特爾對聯(lián)華電子可以使用的晶圓廠容量沒有限制。

英特爾為什么選擇聯(lián)電？

為什么英特爾會冒著知識產(chǎn)權(quán)泄露的風險，將其傳統(tǒng)晶圓廠有效地出租給臺灣合作伙伴？答案是：英特爾想學習如何構(gòu)建“類似 T”的流程，而聯(lián)電知道如何做到這一點。

但是，這個合作也引發(fā)一些行業(yè)爭議。

比如一個關鍵需要考慮的事情是聯(lián)華電子沒有 T Like FinFET 經(jīng)驗，畢竟他們在 14nm 處失敗了。而英特爾是第一個引入 FinFET 的公司，應該對如何適應它略知一二。如果這是一家真正的合資企業(yè)，而不僅僅是聯(lián)華電子本質(zhì)上租用晶圓廠空間以逃避高額美國芯片關稅，那么這次合作就有無限的想象空間。比如英特爾在轉(zhuǎn)向柵極全方位晶體管時，通過分享 FinFET 專業(yè)知識不會有任何損失，而聯(lián)華電子可以向英特爾傳授很多關于如何運營代工廠和為廣泛用戶群開發(fā)工藝的知識。

此外，聯(lián)電與英特爾在 12 納米方面的合作伙伴關系需要克服一個嚴重的財務障礙：如何將 12 納米代工服務定價低到足以吸引客戶，以及如何在聯(lián)華電子和英特爾之間分配利潤。如果合作伙伴的服務價格僅略低于臺積電，客戶就不會來。他們也不會從臺積電轉(zhuǎn)向英特爾。另一方面，鑒于英特爾和聯(lián)電各自本已低迷的利潤率，聯(lián)華電子和英特爾之間 50-50 的利潤分配將使其成為一項低利潤業(yè)務。
更難的是，臺積電7nm、10nm、12nm節(jié)點的大部分晶圓廠設備和研發(fā)費用已經(jīng)全部折舊。我們應該預計臺積電將繼續(xù)降低價格，以保持這些晶圓廠的高利用率。聯(lián)電和英特爾如何應對這一挑戰(zhàn)？