2010 年代存儲(chǔ)行業(yè)的整合使得各大 SSD 供應(yīng)商都組建了內(nèi)部 SSD 控制器設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，市場(chǎng)上只剩下少數(shù)幾家獨(dú)立的 SSD 控制器制造商。其中，聯(lián)蕓（Maxio）、群聯(lián)（Phison）和慧榮（Silicon Motion，簡(jiǎn)稱 SMI）三家公司發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度相當(dāng)快。

在 2025 年臺(tái)北國(guó)際電腦展 (Computex 2025) 上，記者采訪了慧榮科技 (Silicon Motion) 的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官寇偉倫 (Wallace C. Kou)?；蹣s科技是領(lǐng)先的 SSD 控制器獨(dú)立開(kāi)發(fā)商之一，其探討了該公司的戰(zhàn)略以及行業(yè)趨勢(shì)。

在對(duì)話中，雙方討論了許多話題，包括 PCIe 5.0 和 PCIe 6.0 SSD、過(guò)去 10 年 SSD 市場(chǎng)的變化、為什么垂直整合的 3D NAND 制造商準(zhǔn)備繼續(xù)使用第三方控制器、采用先進(jìn)工藝技術(shù)生產(chǎn)的芯片的成本、SMI 除了臺(tái)積電之外還計(jì)劃使用三星代工廠、AI 存儲(chǔ)，以及 PLC 3D NAND 和其他特殊類型的非易失性存儲(chǔ)器的可行性。

SSD 市場(chǎng)正在發(fā)生變化

Anton Shilov：從 2015 年到 2020 年，大型 NAND 和 SSD 制造商收購(gòu)了多家 SSD 控制器初創(chuàng)公司。然而，他們不僅繼續(xù)與你們合作，甚至在許多品牌產(chǎn)品中使用你們的控制器。你們的秘訣是什么？或者說(shuō)他們的弱點(diǎn)是什么？

Wallace C. Kou：我們的制勝策略是什么？我們確保我們的路線圖方向與當(dāng)前和未來(lái)的市場(chǎng)趨勢(shì)以及 NAND 制造商的計(jì)劃（和能力）保持一致。

與 5 到 10 年前相比，NAND 閃存市場(chǎng)已經(jīng)大不相同。當(dāng)時(shí)，2D NAND 的投資規(guī)模較小，但隨著 3D NAND 的出現(xiàn)，資本支出（CapEx）翻了一番。因此，NAND 制造商必須專注于能夠盈利和增長(zhǎng)的領(lǐng)域。所以，每家公司都有不同的策略。看看三星和 SK 海力士，它們的業(yè)務(wù)與 SanDisk 截然不同，因?yàn)楹笳邲](méi)有 DRAM 業(yè)務(wù)。

我們充分利用自身優(yōu)勢(shì)。從根本上來(lái)說(shuō)，我們支持需要銷售晶圓（包括將未切割的晶圓出售給 SSD 制造商，SSD 制造商隨后自行切割、測(cè)試和封裝，用于其產(chǎn)品）或支持其渠道業(yè)務(wù)的 NAND 制造商。我們還幫助模塊制造商管理庫(kù)存或利用過(guò)剩的供應(yīng)，從而構(gòu)建更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)。這為我們提供了更好的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在，我們不僅參與每一代 NAND 技術(shù)，還參與內(nèi)部項(xiàng)目。每當(dāng)他們有需要時(shí)，他們都會(huì)來(lái)找我們尋求各種支持。我想，早在 10 年前，我們就已經(jīng)看到 NAND 制造商無(wú)法獨(dú)自完成所有工作。對(duì)于某些產(chǎn)品，他們必須外包給 SMI，對(duì)吧？他們把最重要的部件留在內(nèi)部，但對(duì)于其他需要更多控制權(quán)的產(chǎn)品，他們會(huì)與我們合作。

有些 NAND 非常適合移動(dòng)設(shè)備，有些適合客戶端，有些適合企業(yè)級(jí)，有些適合汽車——在某些領(lǐng)域，它們需要幫助，而這正是我們介入的地方。這就是我們堅(jiān)持不懈，確保能夠抓住任何機(jī)會(huì)的方式。第三方控制器也是當(dāng)前解決方案的關(guān)鍵組成部分。如今，包括中國(guó)大陸頭部存儲(chǔ)公司在內(nèi)的所有 NAND 制造商都采用了這種方案。

當(dāng)他們拿到新一代預(yù)樣品時(shí)，就會(huì)來(lái)找 SMI。我們會(huì)快速測(cè)試并給予反饋。這就是我們與所有部門建立關(guān)系的方式——從技術(shù)到人事，從管理到研發(fā)，從規(guī)劃到銷售。我們可能是目前唯一一家與六七家 NAND 制造商（具體數(shù)字取決于具體數(shù)量）合作的控制器制造商。而且我們獨(dú)立完成這項(xiàng)工作——不僅與研發(fā)部門合作，還與高管團(tuán)隊(duì)、規(guī)劃、市場(chǎng)、銷售和采購(gòu)部門合作。

Anton Shilov：確實(shí)，SMI 為各種應(yīng)用提供各種類型的控制器，從簡(jiǎn)單的 PC 到企業(yè)級(jí)控制器，甚至汽車級(jí)控制器。令人驚訝的是，你們能夠覆蓋所有細(xì)分市場(chǎng)。那么，哪些細(xì)分市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度會(huì)更快？我們預(yù)期的市場(chǎng)份額會(huì)是多少？

Wallace C. Kou：我的意思是，對(duì)于我們這樣的公司來(lái)說(shuō)，發(fā)展是一個(gè)非常自然的趨勢(shì)。我們必須發(fā)展壯大，因?yàn)閱问强蛻舳?SSD 控制器的收入——在某些領(lǐng)域甚至達(dá)到一億美元——都不算多，對(duì)吧？所以，進(jìn)軍企業(yè)和汽車市場(chǎng)對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)自然而然的方向。我們也看到了我們擁有的實(shí)力。

我可以舉幾個(gè)例子。上周，我在波士頓參加第 53 屆摩根大通投資者大會(huì)時(shí)，現(xiàn)場(chǎng)擠滿了投資者。我已經(jīng) 15 年沒(méi)參加過(guò)這個(gè)活動(dòng)了，但我傳遞了一個(gè)非常明確的信息?；蹣s科技有四大產(chǎn)品類別：消費(fèi)級(jí) SSD 控制器、移動(dòng) eMMC/UFS 控制器、企業(yè)級(jí)控制器和汽車控制器解決方案。我們將繼續(xù)在這四大產(chǎn)品線上發(fā)展。

尤其是在企業(yè)級(jí)和汽車領(lǐng)域，由于基數(shù)仍然較小，我們的增長(zhǎng)速度會(huì)更快。在客戶端 SSD 方面，我們已經(jīng)擁有約 30% 的市場(chǎng)份額。我們有信心在三年內(nèi)——甚至兩年內(nèi)——增長(zhǎng)到 40%，這取決于 PCIe 5.0 驅(qū)動(dòng)器成為主流的速度。

憑借八通道 NAND PCIe 5.0 控制器（SM2508），這是我們首次真正有機(jī)會(huì)服務(wù)于頂級(jí)市場(chǎng)。過(guò)去，我們從未有過(guò)這樣的機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在，在 3D NAND 制造商中，我們已經(jīng)贏得了其中四家，以及幾乎所有的模塊制造商。因此，當(dāng)高端 PCIe Gen5（平臺(tái)）在 7 月份開(kāi)始在模塊制造商中普及時(shí)，我們將擁有超過(guò) 60% 的市場(chǎng)份額（這是一個(gè)目標(biāo)預(yù)測(cè)）。目前只有兩家制造商我不能透露名字，但他們有自己的內(nèi)部解決方案。最終，我相信他們也會(huì)來(lái)找我們——我不能保證 100%，但我相信是這樣。所以，60% 是我們的目標(biāo)。

即使是四通道（PCIe 5.0 SM2504XT 控制器）主流 CPO（客戶端平臺(tái) OEM）設(shè)計(jì)（將于明年年中開(kāi)始量產(chǎn)），我們也預(yù)計(jì)至少能獲得 50% 的市場(chǎng)份額。因此，如果進(jìn)行計(jì)算，隨著 PCIe Gen5 的采用率持續(xù)增長(zhǎng)，我們的綜合市場(chǎng)份額將升至 40% 甚至更高。

Anton Shilov：那么，可以肯定地說(shuō)，一旦您擁有了可以管理某些類型 NAND 的核心 IP 技術(shù)，您實(shí)際上就可以將該核心技術(shù)用于不同類型的應(yīng)用程序。

Wallace C. Kou：我們的核心 IP 在于 ASIC 架構(gòu)、LDPC 糾錯(cuò)和效率。我必須確保 ASIC 面積足夠大，但又不能太大。我們必須謹(jǐn)慎管理利潤(rùn)率——將毛利率保持在 50% 左右——才能與內(nèi)部控制器解決方案保持競(jìng)爭(zhēng)力。否則，客戶不會(huì)選擇我們的控制器。

Anton Shilov：這正是我想說(shuō)的。一旦你正確實(shí)施了 NANDExtend 技術(shù)，就可以將其用于不同類型的應(yīng)用。

Wallace C. Kou：在某些領(lǐng)域，我們可以重復(fù)使用 IP，但對(duì)于某些新的 3D NAND 代產(chǎn)品，仍然需要?jiǎng)?chuàng)新——這很關(guān)鍵。舉個(gè)例子：金士頓（群聯(lián)電子的股東，群聯(lián)電子是 SMI 的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）。金士頓肯定使用我們的控制器。我記得他們的首席執(zhí)行官曾經(jīng)說(shuō)過(guò)——有人問(wèn)金士頓：「你們?yōu)槭裁床皇褂?SMI 的解決方案？它們更便宜、更快、更好?！?隨后，金士頓的 David Sun（金士頓科技的首席運(yùn)營(yíng)官）說(shuō)：「我們真的應(yīng)該使用慧榮科技，因?yàn)楫?dāng)我使用 SMI 的控制器時(shí)，我可以使用三星 NAND，可以使用 SK 海力士 NAND，我可以使用其他的——甚至是頭部國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片的 NAND?！?所以，他們說(shuō)我們是支持多個(gè) NAND 源的控制器，這對(duì)金士頓來(lái)說(shuō)非常有價(jià)值。

這就是為什么，即使對(duì)于像 SK 海力士或三星這樣的公司，有時(shí)也不建議自己開(kāi)發(fā)控制器（用于特定應(yīng)用）。使用我的控制器，與我們合作，就能更快更好地銷售（你們的）晶圓。

零售、OEM 和游戲 SSD

Anton Shilov：既然您提到了 SSD 制造商金士頓和 NAND 制造商 SK 海力士，那么 SSD 業(yè)務(wù)的主要重點(diǎn)是什么？OEM，還是交鑰匙解決方案？

Wallace C. Kou：你問(wèn)得很好。我來(lái)告訴你趨勢(shì)。對(duì)于模組制造商來(lái)說(shuō)，零售業(yè)務(wù)的份額越來(lái)越小。OEM 業(yè)務(wù)的份額越來(lái)越大。所以，我們現(xiàn)在必須專注于 OEM。

對(duì)于消費(fèi)級(jí) SSD 而言，OEM 廠商至關(guān)重要——但這并不一定意味著 NAND 制造商（憑借自有品牌產(chǎn)品）會(huì)勝出。你也應(yīng)該關(guān)注 PC OEM 業(yè)務(wù)。它正開(kāi)始遠(yuǎn)離 NAND 制造商，尤其是在高性價(jià)比和主流市場(chǎng)。高端市場(chǎng)仍然傾向于 NAND 制造商，但在高性價(jià)比領(lǐng)域，越來(lái)越多的 PC OEM 廠商正在接受模塊制造商。我們從去年就開(kāi)始看到這種趨勢(shì)。

例如，希捷現(xiàn)在使用更多的模塊制造商，因?yàn)樗麄兊亩▋r(jià)更具競(jìng)爭(zhēng)力。就連中國(guó)的聯(lián)想也在其家用電腦中使用聯(lián)合內(nèi)存——而且聯(lián)合內(nèi)存 100% 的控制器都來(lái)自我們。

我們看到這種趨勢(shì)仍在持續(xù)。NAND 制造商正試圖銷售完整的解決方案以贏回部分市場(chǎng)份額，但銷量仍然很小。與此同時(shí)，我們看到威剛、金士頓、江波龍和佰維開(kāi)始與宏碁、華碩、惠普甚至戴爾展開(kāi)合作。這種情況正在發(fā)生。

這就是為什么模組制造商的實(shí)力和地位正在增強(qiáng)。模組制造商的零售份額正在下降，但他們?cè)?PC OEM 領(lǐng)域的份額正在增長(zhǎng)，這對(duì)所有廠商來(lái)說(shuō)都是一個(gè)重要的組成部分。

Anton Shilov：但是模塊制造商必須讓這些型號(hào)在定價(jià)方面更具競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)嗎？

Wallace C. Kou：是的。NAND 制造商或許能獲得 30% 到 35% 的利潤(rùn)，但模塊制造商的利潤(rùn)率要低得多，甚至只有 5% 或 10%，尤其是中國(guó)制造商。所以他們看到了機(jī)會(huì)。

過(guò)去，我們對(duì)模塊制造商的主要擔(dān)憂始終是質(zhì)量。他們總能滿足價(jià)格要求，但質(zhì)量卻不夠好。現(xiàn)在，有了 SMI 控制器和固件，他們?cè)谶^(guò)去十年里建立了自己的測(cè)試能力，并改進(jìn)了工廠?，F(xiàn)在，他們的質(zhì)量可以達(dá)到聯(lián)想、戴爾和惠普的標(biāo)準(zhǔn)，這非常好。

所以，我們現(xiàn)在看到了更多的機(jī)會(huì)。模塊制造商能夠更加靈活、快速地滿足 PC OEM 廠商的緊急需求。

Anton Shilov： OEM SSD 市場(chǎng)對(duì)您來(lái)說(shuō)有多重要？

Wallace C. Kou：這非常非常重要。我們非常高興。除了與 NAND 制造商和模塊制造商合作之外，我們現(xiàn)在還直接與 PC OEM 廠商合作。例如，我們與聯(lián)想（在歐洲和上海）的采購(gòu)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行季度評(píng)審。我們還與戴爾（在新加坡）進(jìn)行季度評(píng)審，討論路線圖、固件更新、安全要求、性能、功耗預(yù)算等方方面面。我們討論他們的需求以及我們?nèi)绾翁峁﹥r(jià)值。這使得我們?cè)絹?lái)越適合成為合作伙伴。有時(shí)，我們甚至比 NAND 制造商更了解如何幫助他們提供更強(qiáng)大的解決方案。與惠普的會(huì)面頻率比聯(lián)想和戴爾略低，但我們?nèi)匀槐３种ㄆ诼?lián)系。

Anton Shilov：您對(duì) OEM 的關(guān)注可能是 Silicon Motion 與 Phison 相比推出發(fā)燒級(jí) PCIe 5.0 控制器較晚的原因之一。

Wallace C. Kou：但你需要明白原因。PC OEM 廠商計(jì)劃在今年年中之前推出 PCIe 5.0 SSD，對(duì)吧？另一方面，群聯(lián)專注于零售，所以他們想盡早引起轟動(dòng)。但如果你看看他們目前實(shí)際的銷量，你會(huì)發(fā)現(xiàn)銷量并不多。

Anton Shilov：好的，但是您對(duì)發(fā)燒級(jí) SSD 市場(chǎng)有什么看法？游戲固態(tài)硬盤對(duì)慧榮科技來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要的產(chǎn)品類別嗎？

Wallace C. Kou：游戲并非我們的主要關(guān)注點(diǎn)。但目前，對(duì)于 PCIe 5.0 八 NAND 通道 SSD，我們是市場(chǎng)上唯一提供低功耗 6nm 解決方案的公司。因此，它在游戲 PC、工作站、高端筆記本電腦，甚至所謂的白牌服務(wù)器中都非常受歡迎，成為「寵兒」。默認(rèn)情況下，他們使用我們的 SM2508 控制器——我甚至不知道具體原因——但情況就是這樣。這也是我們?cè)诘谝患径让媾R缺貨的原因?？蛻舳荚谫?gòu)買現(xiàn)成的。

因此，我們并不是特別想打入游戲市場(chǎng)，但這只是因?yàn)槲覀兪俏ㄒ豢捎玫木哂?DRAM、高性能、低功耗且總功耗低于 7W 的八通道解決方案。

Anton Shilov：您是否預(yù)計(jì)近線存儲(chǔ)將成為未來(lái)幾年關(guān)注的重點(diǎn)？

Wallace C. Kou：是的，因?yàn)槿绻汴P(guān)注公告的話，Meta 已經(jīng)宣布他們正在轉(zhuǎn)向 QLC 3D NAND，你可能也知道 Meta 的供應(yīng)商是誰(shuí)。此外，Pure Storage 宣布了一項(xiàng)重要的超大規(guī)模設(shè)計(jì)訂單。我不想具體評(píng)論，但如果你看看 Meta、微軟、谷歌和亞馬遜——過(guò)去他們只使用 16 TB 的硬盤。他們不需要更高的密度，因?yàn)樗麄冇米约旱能浖芾碓贫说拇鎯?chǔ)。

但現(xiàn)在，他們都想轉(zhuǎn)向更高密度的 QLC——他們希望盡快實(shí)現(xiàn) 128 TB 的容量。這關(guān)乎插槽密度——他們需要更高的密度來(lái)進(jìn)行 AI 訓(xùn)練和推理，因?yàn)檫@需要海量的存儲(chǔ)空間。

這就是為什么不僅我們，中國(guó)公司也希望取代部分近線 HDD 市場(chǎng)。近線 SSD 最終也將取代磁帶驅(qū)動(dòng)器。因此，我認(rèn)為未來(lái)五年 HDD 和 SSD 市場(chǎng)都將快速增長(zhǎng)。

利用三星代工廠降低成本

Anton Shilov：說(shuō)到三星代工廠，我們談?wù)摰氖悄男┕?jié)點(diǎn)？

Wallace C. Kou：我們擁有一些完美適配 PCIe 4.0 和 5.0 SSD 的技術(shù)。我們也想確保臺(tái)積電不會(huì)有任何顧慮，因?yàn)槟壳拔覀兇蠹s 95% 的產(chǎn)品都是在臺(tái)積電生產(chǎn)的。我們使用三星代工廠是出于特定的原因——要么是為了三星相關(guān)的項(xiàng)目，要么是為了降低某些成本。

如果您問(wèn)的是制程技術(shù)。對(duì)于臺(tái)積電，我們使用的是 12nm 工藝，所以當(dāng)我們想降低三星的成本時(shí)，我們會(huì)選擇 8nm 工藝（可能是三星的 8LPP，它更接近 10nm 而不是 7nm 級(jí)節(jié)點(diǎn)）。如果我們使用的是臺(tái)積電 6nm 工藝，并且希望進(jìn)一步降低成本，我們會(huì)轉(zhuǎn)向三星的 5nm 工藝。這可以作為參考。

但最大的挑戰(zhàn)是 IP——如何快速獲得 IP。我們的內(nèi)部資源有限，而且我們的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)完全專注于 PCIe Gen6 和 UFS 5.0 等新一代技術(shù)。因此，如何管理 IP——這是慧榮科技和三星代工廠之間的一個(gè)重要秘密，也是我們共同成長(zhǎng)的關(guān)鍵。

如果需要降低價(jià)格，我們會(huì)準(zhǔn)備三星版本。

Anton Shilov：好的，那么您說(shuō)的是雙重采購(gòu)相同的控制器嗎？

Wallace C. Kou：不完全是，只是為了降低某些成本。如果我發(fā)現(xiàn)我的利潤(rùn)受到威脅，我必須降低成本。但你知道，對(duì)于 NAND 制造商來(lái)說(shuō)，一旦他們贏得了（PC OEM 的）設(shè)計(jì)，就很難改變。除非發(fā)生重大的代際轉(zhuǎn)變，否則他們不會(huì)改變，否則只是換個(gè)名字而已。這就是為什么我們感到很安心。模塊制造商可能需要更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，但群聯(lián)的商業(yè)模式與我們不同。他們?cè)噲D銷售他們的完整解決方案（帶 NAND 的控制器）。例如，他們的產(chǎn)品僅適用于移動(dòng) SSD——而且他們無(wú)法真正擴(kuò)展至此。

Anton Shilov：好的，那么只是為了澄清一下——當(dāng)您談到三星時(shí)，這是否意味著雙重采購(gòu)相同的控制器或開(kāi)發(fā)一種新的控制器并專門在三星代工廠生產(chǎn)？

Wallace C. Kou：新的控制器——它將會(huì)是一個(gè)全新的控制器，因?yàn)槲冶仨氈匦略O(shè)計(jì)所有東西。我必須考慮如何在保持相同性能的同時(shí)降低成本——不僅要從晶圓定價(jià)入手，還要從設(shè)計(jì)改進(jìn)入手。我需要確保我的產(chǎn)品保持競(jìng)爭(zhēng)力，不僅對(duì)模塊制造商如此，對(duì)一些 NAND 制造商，例如美光或閃迪，也同樣如此。他們不專注于零售；他們想要更低的價(jià)格，所以我必須為他們提供一些優(yōu)惠。

Anton Shilov：那么，未來(lái)你們會(huì)有更多的控制器——一些由臺(tái)積電生產(chǎn)，另一些由三星生產(chǎn)？

Wallace C. Kou：PCIe 5.0 目前才剛剛起步，尚未全面普及?？赡芤鹊絻赡旰蟛拍芸吹健?/p>

Anton Shilov：說(shuō)到 IP，您實(shí)際上是自己發(fā)明的，還是從第三方獲得授權(quán)的？

Wallace C. Kou：關(guān)鍵 IP——我們一直希望自主開(kāi)發(fā)。但對(duì)于某些 IP，例如 DDR 控制器或 I/O 控制器，我們?nèi)狈ι詈竦膶I(yè)知識(shí)，我認(rèn)為沒(méi)有必要堅(jiān)持擁有所有 IP。對(duì)于這些 IP，我們會(huì)使用第三方 IP。

Anton Shilov：但是 PCIe IP 怎么樣？

Wallace C. Kou：目前所有 PCIe IP 均由公司內(nèi)部開(kāi)發(fā)。所有 UFS IP 也均由公司內(nèi)部開(kāi)發(fā)。

Nvidia 和存儲(chǔ)級(jí)內(nèi)存

Anton Shilov：除了 SSD 之外，您預(yù)計(jì)未來(lái)三到五年內(nèi)存儲(chǔ)市場(chǎng)的哪些部分將出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)？

Wallace C. Kou：企業(yè)絕對(duì)是我們的重點(diǎn)，不僅僅是我們的重點(diǎn)，也是 NAND 制造商的重點(diǎn)?？纯袋S仁勛怎么說(shuō)——每個(gè)人都告訴你，人工智能依賴于三大技術(shù)：計(jì)算、存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)。

我們已經(jīng)在存儲(chǔ)領(lǐng)域布局，未來(lái)也希望拓展連接領(lǐng)域。當(dāng)然，為了真正實(shí)現(xiàn)某些目標(biāo)，存儲(chǔ)和連接必須協(xié)同發(fā)展以降低延遲。如果你問(wèn)我未來(lái)的投資方向，我會(huì)說(shuō)，我們肯定需要開(kāi)發(fā)某些網(wǎng)絡(luò)和連接技術(shù)。我們正在考慮將這些技術(shù)集成到一個(gè)封裝中——一塊芯片——以降低延遲并提高效率。這可以解決我們目前在人工智能系統(tǒng)中看到的一些基礎(chǔ)設(shè)施問(wèn)題。

這和英特爾嘗試過(guò)的 Optane 類似——但他們并沒(méi)有真正做好。我還看到 Nvidia 試圖用 BlueField 構(gòu)建一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。我不知道你是否知道，我們贏得了 Nvidia BlueField-3 的設(shè)計(jì)，它提供了 Boost 存儲(chǔ)。

BlueField 通過(guò) PCIe 交換機(jī)（可能來(lái)自博通）連接到存儲(chǔ)托架或存儲(chǔ)系統(tǒng)中的 30 多個(gè) SSD。我們也在嘗試?yán)?MonTitan 平臺(tái)贏得存儲(chǔ)托架和存儲(chǔ)系統(tǒng)項(xiàng)目。對(duì)于 Boost 存儲(chǔ)，我們已經(jīng)與 Nvidia 達(dá)成了設(shè)計(jì)合作。Nvidia 通常會(huì)選擇兩種解決方案——一種是我們自己的，另一種我不能透露，但它是另一家也使用 SMI 控制器和固件的廠商，只是名稱不同。

Anton Shilov：您計(jì)劃提供重定時(shí)器嗎？

Wallace C. Kou：不，不是重定時(shí)器。重定時(shí)器不在計(jì)劃之內(nèi)。Boost Storage 和 BlueField-3 放在一起嗎？BlueField 是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)加速器——一個(gè)數(shù)據(jù)處理單元 (DPU)。它作為加速器服務(wù)于存儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，幫助從 Grace CPU 卸載任務(wù)。

這實(shí)際上與數(shù)據(jù)存儲(chǔ)有關(guān)。起初，他們并沒(méi)有太過(guò)關(guān)注，但從 2023 年第四季度左右開(kāi)始，他們開(kāi)始認(rèn)真定義并啟動(dòng)項(xiàng)目。正因如此，我們與英偉達(dá)合作了兩年，但直到去年第二季度才真正積極推進(jìn)。從那時(shí)起，他們?cè)诙x產(chǎn)品方面變得非常積極，并計(jì)劃在今年第三季度末或第四季度推出該產(chǎn)品。

Anton Shilov：您剛才提到了計(jì)算存儲(chǔ)。這是否意味著你們也在朝這個(gè)方向努力？

Wallace C. Kou：不，我們自己沒(méi)有資源開(kāi)發(fā)計(jì)算存儲(chǔ)，但我們的客戶正在朝這個(gè)方向發(fā)展。他們正在開(kāi)發(fā)自己的硬件并與 Nvidia 合作。我們提供控制器和 SDK，但我們不直接開(kāi)發(fā)計(jì)算存儲(chǔ)。

Anton Shilov：該存儲(chǔ)解決方案使用 CXL 嗎？

Wallace C. Kou：它使用 PCIe 接口。但我認(rèn)為我們會(huì)召開(kāi)更多內(nèi)部會(huì)議來(lái)討論他們想要定義的內(nèi)容，因?yàn)槟壳八麄兊哪繕?biāo)是 1 億 IOPS——這是一個(gè)巨大的目標(biāo)。目前看到的解決方案，比如基于 HBM3 的加速器，都過(guò)于昂貴，而且不太可行。

我相信他們正在尋求介質(zhì)變革。Optane 曾被認(rèn)為是理想的解決方案，但現(xiàn)在已經(jīng)消失了。Kioxia 正在嘗試推出 XL-NAND 并提升其性能。SanDisk 正在嘗試推出高帶寬閃存 (HBF)，但說(shuō)實(shí)話，我不太相信它。

目前，每個(gè)人都在推廣自己的技術(shù)，但業(yè)界確實(shí)需要一些全新的技術(shù)。否則，實(shí)現(xiàn) 1 億 IOPS 并保持成本效益將非常困難。

奇特的非易失性存儲(chǔ)器

Anton Shilov：既然您提到了高帶寬閃存（HBF），您是否正在探索 NAND 之外的各種創(chuàng)新類型的非易失性存儲(chǔ)器？

Wallace C. Kou：很多初創(chuàng)公司來(lái)找我們，但我還沒(méi)看到哪家公司真正成熟，或者能夠以可接受的成本實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?。目前來(lái)看，這非常困難。目前還沒(méi)有任何東西可以取代 NAND——這非常非常困難。

Kioxia 的 XL-NAND（即 3D SLC NAND）或許是一個(gè)選擇，但它的速度需要提升四倍?；蛟S還需要更寬的接口——我目前還不確定。我們拭目以待 NAND 制造商能拿出什么成果，以及 Nvidia 如何定義他們真正需要什么——如何真正地卸載任務(wù)。DDR5 和 HBM 無(wú)法做到這一點(diǎn)。他們想要的是將數(shù)據(jù)直接從 GPU 移動(dòng)到 SSD，而無(wú)需 CPU 參與——這將節(jié)省大量傳輸時(shí)間并降低延遲。

Anton Shilov：那么基本上，就目前而言，您認(rèn)為未來(lái)幾年內(nèi)不會(huì)有任何東西取代 NAND？

Wallace C. Kou：我認(rèn)為未來(lái)兩三年內(nèi)不會(huì)有任何進(jìn)展。但這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，我很高興他們至少現(xiàn)在開(kāi)始關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，并著手解決這個(gè)問(wèn)題——因?yàn)榇_實(shí)有這樣的需求。

Anton Shilov：但是您不認(rèn)為像英特爾的 Optane 這樣的存儲(chǔ)級(jí)內(nèi)存會(huì)在未來(lái)五年內(nèi)成為主流嗎？

Wallace C. Kou：我無(wú)法確定五年內(nèi)會(huì)實(shí)現(xiàn)，但未來(lái)三年內(nèi)，我會(huì)說(shuō)不會(huì)。其他公司正在努力嘗試——美光公司正在進(jìn)行一些開(kāi)發(fā)工作，其他公司也一樣，但目前還沒(méi)有具體的成果。除了鎧俠的 XL-NAND——他們目前已經(jīng)在向超大規(guī)模廠商銷售。

Anton Shilov：像美光和閃迪（前身為西部數(shù)據(jù)）這樣的公司多年來(lái)一直將 SCM 納入其發(fā)展路線圖。因此，他們多年來(lái)一直在路線圖中展示 SCM。然而，這些技術(shù)時(shí)常發(fā)生變化：從十年前的 ReRAM 到今天的其他技術(shù)。根本沒(méi)有明確的方向。

Wallace C. Kou：如今，Nvidia 正在介入并定義事情。之前，每個(gè)人都在談?wù)?SCM——像谷歌、微軟、亞馬遜和 Meta 這樣的超大規(guī)模公司——但最終，他們只是表示了興趣，并沒(méi)有真正投入。

現(xiàn)在情況不同了——他們?cè)敢飧顿M(fèi)，這改變了一切。如果他們?cè)敢飧冻龃鷥r(jià)，整個(gè)心態(tài)都會(huì)改變。如果黃仁勛真心想推動(dòng)這一進(jìn)程，這可能會(huì)改變數(shù)據(jù)中心的未來(lái)——讓人工智能訓(xùn)練更快、更高效。這將創(chuàng)造一個(gè)新的媒體生態(tài)系統(tǒng)，我認(rèn)為會(huì)有更多參與者投入資金，并更加努力地朝著這個(gè)方向發(fā)展。

Anton Shilov：再說(shuō)一次，專用存儲(chǔ)解決方案可以基于 NAND 技術(shù)。

Wallace C. Kou：它可能是 XL-NAND，只是具有更寬的接口以提供額外的帶寬，對(duì)嗎？

Anton Shilov：您提到了 QLC 3D NAND 和 XL-NAND。您認(rèn)為 PLC 在未來(lái)幾年內(nèi)會(huì)成為現(xiàn)實(shí)嗎？

Wallace C. Kou：無(wú)論 Kioxia 之前怎么說(shuō)，我都無(wú)法評(píng)論。但我認(rèn)為 PLC 在未來(lái)五年內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)商用。這非常具有挑戰(zhàn)性，因?yàn)樾盘?hào)管理將極其復(fù)雜。我已經(jīng)開(kāi)始預(yù)見(jiàn) 400 層以上的 3D NAND 堆棧，控制器必須非常努力才能克服每個(gè)單元更多比特帶來(lái)的固有弱點(diǎn)——例如更低的保留時(shí)間和耐用性。

我們已經(jīng)開(kāi)始使用每個(gè)代碼字 16K LDPC（低密度奇偶校驗(yàn)碼），以便為企業(yè)產(chǎn)品提供更強(qiáng)大的保護(hù)。這其中存在諸多挑戰(zhàn)——而且沒(méi)有人真正想要軟解碼，因?yàn)樗鼤?huì)帶來(lái)性能下降的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，你必須延長(zhǎng)整個(gè)驅(qū)動(dòng)器的生命周期。

關(guān)鍵在于平衡技術(shù)，并緊跟三星、SK 海力士、鎧俠、Solidigm 等 NAND 制造商的動(dòng)態(tài)發(fā)展。這正是我們關(guān)注的重點(diǎn)。

Anton Shilov：那么，TLC 和 QLC 還會(huì)在未來(lái)幾年繼續(xù)陪伴我們嗎？

Wallace C. Kou：是的。Kioxia 和 SanDisk 的 QLC 非常出色，美光的 N69 QLC 看起來(lái)也很強(qiáng)勁。對(duì)于三星和 SK 海力士，我們正在等待明年推出搭載 2TB QLC 芯片的 V9 代產(chǎn)品。他們承諾將推出極具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，但我們必須先測(cè)試一下才能做出最終評(píng)價(jià)。

超越 SSD

Anton Shilov：您的短期和中期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和計(jì)劃是什么？

Wallace C. Kou：存儲(chǔ)看起來(lái)將會(huì)快速增長(zhǎng)——可能不是從單位體積來(lái)看，而是從容量來(lái)看，因?yàn)榇鎯?chǔ)規(guī)模變得越來(lái)越大。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們的戰(zhàn)略是持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。在汽車領(lǐng)域，我們的份額正在不斷擴(kuò)大。在企業(yè)領(lǐng)域，我們幾乎白手起家，如今份額也在不斷擴(kuò)大。在客戶端存儲(chǔ)領(lǐng)域，我們的份額也正在穩(wěn)步增長(zhǎng)。即使在移動(dòng)領(lǐng)域，市場(chǎng)趨勢(shì)也對(duì)慧榮科技有利。

目前，我們約占 12 億部智能手機(jī)存儲(chǔ)設(shè)備的 20%，但三年內(nèi)，eMMC 和 UFS 的市場(chǎng)份額將增長(zhǎng)到 30%。我保證，因?yàn)槭袌?chǎng)趨勢(shì)對(duì)我們有利。

你必須了解整個(gè)移動(dòng)環(huán)境。過(guò)去 15 年，三星、SK 海力士和美光公司主導(dǎo)了移動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)，因?yàn)樗鼈儗⒁苿?dòng) DRAM 和 NAND 集成在一個(gè)封裝中——eMCP 或 uMCP——尤其是在主流和高性價(jià)比智能手機(jī)領(lǐng)域。這使得智能手機(jī)制造商的采購(gòu)變得更加容易。

為了贏得智能手機(jī)業(yè)務(wù)，我們必須贏得 NAND 制造商——三星、SK 海力士和美光。如果他們采用全集成解決方案，我們就出局了。但我們與模塊制造商合作非常努力，從十多年前與江波龍和佰維的合作開(kāi)始。當(dāng)時(shí)我們犯了很多錯(cuò)誤，但三年前，我們開(kāi)始看到真正的成果。

如今，eMMC 在智能手機(jī)中的份額正在下降，UFS 2.2 正在取而代之。但 eMMC 在其他領(lǐng)域仍在增長(zhǎng)——汽車、機(jī)頂盒、智能電視、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，甚至 AI 眼鏡。目前 eMMC 的出貨量約為 1.2 億臺(tái)，明年將增長(zhǎng)至 1.3 億臺(tái)，其中大多數(shù)設(shè)備都使用了慧榮 (Silicon Motion) 控制器。主要的 DRAM 廠商已經(jīng)退出 eMMC 市場(chǎng)，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為該領(lǐng)域不再有利可圖——這正是我們介入的原因。

同樣，UFS 2.2 在高性價(jià)比智能手機(jī)中的應(yīng)用也在不斷增長(zhǎng)。我們看到一個(gè)趨勢(shì)：中國(guó)智能手機(jī)制造商（例如 Oppo、Vivo、小米和榮耀）正在放棄 UMCP，轉(zhuǎn)而分別使用獨(dú)立 NAND 和 LPDDR4/5 DRAM，因?yàn)榍罢吒阋?，性能也更好。他們使用?biāo)準(zhǔn)的 UFS 解決方案，這也是模組制造商紛紛加入的原因。

這也迫使 NAND 制造商做出決定：他們應(yīng)該繼續(xù)提供 UFS 2.2 集成解決方案，還是應(yīng)該與 Silicon Motion 合作并外包控制器和解決方案設(shè)計(jì)？

Anton Shilov：SMI 的業(yè)務(wù)在 SSD、移動(dòng)存儲(chǔ)、嵌入式存儲(chǔ)和可擴(kuò)展存儲(chǔ)之間是如何劃分的？

Wallace C. Kou：到目前為止，我們大約三分之二的收入來(lái)自客戶端 SSD，大約 30% 來(lái)自移動(dòng)存儲(chǔ)。今年移動(dòng)存儲(chǔ)的份額可能會(huì)更高一些。其余部分——企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的份額仍然很小，可擴(kuò)展存儲(chǔ)的份額更小，大約只有 5%。

但我們看到汽車業(yè)務(wù)正在增長(zhǎng)——從去年第三季度開(kāi)始，汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)占到我們總營(yíng)收的 5%。我們預(yù)計(jì)到 2026 年至 2027 年，汽車業(yè)務(wù)將增長(zhǎng)并超過(guò) 10%。

企業(yè)市場(chǎng)也應(yīng)該會(huì)增長(zhǎng)——我們預(yù)計(jì)到 2026 年至 2027 年，其收入將達(dá)到 5% 至 10% 左右?？傮w而言，到 2026 年至 2027 年，非客戶端 SSD 和移動(dòng)領(lǐng)域可能會(huì)增長(zhǎng)到 20% 左右。

所以我們希望在各個(gè)部門之間實(shí)現(xiàn)更加平衡。此外，我們預(yù)計(jì)到第四季度，我們的收入將達(dá)到 10 億美元。明年應(yīng)該會(huì)更加強(qiáng)勁，下半年，你將開(kāi)始看到 [新產(chǎn)品] CR（客戶增長(zhǎng)）收入和新設(shè)計(jì)訂單的增加。

即使面臨關(guān)稅和其他諸多不確定性，許多投資者和分析師告訴我們，大多數(shù)美國(guó)半導(dǎo)體公司都在下調(diào)下半年業(yè)績(jī)預(yù)期。但我們的前景看好，因?yàn)槲覀兊氖袌?chǎng)份額正在擴(kuò)大，而且我們的設(shè)計(jì)流程非常強(qiáng)大。正因如此，我們對(duì)目前的狀況感到非常放心。

并購(gòu)戰(zhàn)略

Anton Shilov：你們的收購(gòu)策略是怎樣的？過(guò)去三十年里，你們收購(gòu)了飛亞科技、香儂科技和未來(lái)通信集成電路（后來(lái)被出售）。只有三家公司。為什么？未來(lái)有什么并購(gòu)計(jì)劃嗎？

Wallace C. Kou：正如我之前提到的，我們過(guò)去進(jìn)行過(guò)兩次重大收購(gòu)。第一次是 FCI（Future Communications IC）。我們對(duì) FCI 非常感興趣，因?yàn)樗麄兪且患页晒Φ纳漕l公司，也是移動(dòng)電視技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者——尤其是在韓國(guó)移動(dòng)電視市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，日本也在 2005-2007 年左右推出移動(dòng)電視，而且前景非常光明。

我們也看到了巴西的一些早期應(yīng)用，英國(guó)也在努力推廣數(shù)字音頻廣播。但最終，移動(dòng)電視未能騰飛。iPhone 不支持移動(dòng)電視，而由于 4G 技術(shù)的出現(xiàn)，視頻流媒體在移動(dòng)電視成為主流之前就將其扼殺了。盡管 FCI 與三星在 4G 和 5G 射頻方面取得了成功，但三星最終還是開(kāi)發(fā)了自己的射頻解決方案。由于需求強(qiáng)勁，且我們?cè)谏漕l方面缺乏專業(yè)知識(shí)，我們決定將 FCI 出售給 Dialog Semiconductor。

第二次收購(gòu)是 Shannon Systems，我們從 2015 年左右開(kāi)始投資。Shannon 專注于企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)，擁有獨(dú)特的架構(gòu)——原子寫入和開(kāi)放通道 SSD——并且與阿里巴巴和百度密切合作。最初，這幫助我們更好地了解了中國(guó)的企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。Shannon 的收入增長(zhǎng)了——年收入幾乎達(dá)到了 1 億美元——但由于我們必須自行采購(gòu) NAND 并制造整個(gè)產(chǎn)品，因此很難盈利。

由于缺乏強(qiáng)大且穩(wěn)定的客戶，并且不得不與三星等能夠以低于成本價(jià)銷售固態(tài)硬盤 (SSD) 的 NAND 制造商競(jìng)爭(zhēng)，我們很難維持下去。最終，我們改變了整個(gè)戰(zhàn)略。我們決定退出全套解決方案業(yè)務(wù)，因?yàn)橹圃旌?NAND 采購(gòu)并非我們的優(yōu)勢(shì)。相反，我們重新專注于打造高質(zhì)量的 PCIe 控制器，因?yàn)槿绻麤](méi)有強(qiáng)大的 PCIe IP 和架構(gòu)，我們無(wú)法在主流市場(chǎng)中發(fā)展。

大約五年前，我們重建了企業(yè)團(tuán)隊(duì)。我們關(guān)閉了香農(nóng)的解決方案運(yùn)營(yíng)，并組建了一個(gè)新的控制器架構(gòu)團(tuán)隊(duì)——從 Microchip、Marvell 等公司招聘人才。我們擴(kuò)充了 ASIC 設(shè)計(jì)、固件開(kāi)發(fā)、C 建模、認(rèn)證和系統(tǒng)架構(gòu)團(tuán)隊(duì)。

這就是我們開(kāi)發(fā)全新企業(yè)控制器平臺(tái) MonTitan 的方式，它基于超大規(guī)模計(jì)算平臺(tái)以及戴爾和 HPE 等領(lǐng)先企業(yè)服務(wù)器公司的規(guī)范。MonTitan 的架構(gòu)獨(dú)一無(wú)二，幫助我們從 PCIe 5.0 開(kāi)始不斷發(fā)展?，F(xiàn)在，我們?cè)诿绹?guó)和中國(guó)都擁有一級(jí)客戶，并且是英偉達(dá)生態(tài)系統(tǒng)的一部分。

展望 PCIe 6.0，我們已經(jīng)擴(kuò)展了引擎，并已與美國(guó)和中國(guó)的頂級(jí)客戶達(dá)成正式合作。我們重組了研發(fā)架構(gòu)——中國(guó)研發(fā)專注于中國(guó)客戶，美國(guó)/中國(guó)臺(tái)灣研發(fā)專注于美國(guó)客戶。我們嚴(yán)格區(qū)分研發(fā)部門，以避免任何 IP 跨越太平洋，并完全遵守美國(guó)法規(guī)。

與此同時(shí)，我們將繼續(xù)支持我們的中國(guó)客戶。

Anton Shilov：這是否意味著您堅(jiān)信內(nèi)部有機(jī)發(fā)展是比「純粹」的并購(gòu)更好的增長(zhǎng)戰(zhàn)略？

Wallace C. Kou：對(duì)于企業(yè)級(jí)部分，是的——我認(rèn)為我們需要強(qiáng)大的內(nèi)部研發(fā)團(tuán)隊(duì)。從架構(gòu)的角度來(lái)看，我們有能力，但我需要更多的研發(fā)資源——更多的 ASIC 和固件工程師——來(lái)支持更多客戶。

我認(rèn)為 QLC SSD 正變得至關(guān)重要，我們?cè)?QLC 管理方面獨(dú)樹(shù)一幟，尤其是在 FDP（靈活數(shù)據(jù)放置）方面，這讓我們成為一家完整的解決方案提供商，并幫助我們構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)。例如，金士頓或 Union 現(xiàn)在可以成為 SMI 的供應(yīng)商——許多公司可以使用我們的控制器來(lái)制造驅(qū)動(dòng)器并為客戶提供支持。但最終，我需要交付真正的成果。

到目前為止，我并不認(rèn)為并購(gòu)是優(yōu)先事項(xiàng)——至少收購(gòu)大型已安裝公司并非如此。如果我們考慮收購(gòu)，我更傾向于中國(guó)臺(tái)灣的公司，因?yàn)槲铱梢灾苯庸芾硭鼈?。在美?guó)或中國(guó)進(jìn)行并購(gòu)非常困難——我已經(jīng)吸取了教訓(xùn)。在美國(guó)進(jìn)行收購(gòu)成本太高，這樣做并不現(xiàn)實(shí)。

在美國(guó)、韓國(guó)、日本和中國(guó)，我們已經(jīng)擁有團(tuán)隊(duì)，并且可以有機(jī)增長(zhǎng)。更大的挑戰(zhàn)是競(jìng)爭(zhēng)——在英偉達(dá)、谷歌和其他公司在全球范圍內(nèi)大舉招聘的情況下，爭(zhēng)奪研發(fā)人才非常困難。

但如果中國(guó)臺(tái)灣有合適的選擇，我會(huì)考慮收購(gòu)——尤其是在連接相關(guān)的 IP 領(lǐng)域。我們已經(jīng)開(kāi)始組建內(nèi)部團(tuán)隊(duì)，分別開(kāi)發(fā) PCIe Gen5/Gen6 控制器 IP 和連接解決方案，但我希望獲得更多資源來(lái)加快開(kāi)發(fā)速度。我需要的不僅僅是存儲(chǔ)產(chǎn)品——我還需要連接產(chǎn)品。

應(yīng)對(duì)危機(jī)

Anton Shilov：您帶領(lǐng)慧榮科技度過(guò)了各種危機(jī)，包括 2008-2009 年的金融危機(jī)以及 2020-2021 年的疫情。您有什么特殊的策略來(lái)應(yīng)對(duì)重大危機(jī)嗎？

Wallace C. Kou：是的。自新冠疫情以來(lái)，甚至在收購(gòu) MaxLinear 失敗后，我們都進(jìn)行了重大的管理變革。我們升級(jí)了技術(shù)和算法的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)——更換了法務(wù)副總裁、運(yùn)營(yíng)副總裁和制造運(yùn)營(yíng)副總裁。我們還轉(zhuǎn)向了業(yè)務(wù)部門驅(qū)動(dòng)的模式，并加強(qiáng)了與全球頂級(jí)客戶的關(guān)系。所以現(xiàn)在，我們更了解如何應(yīng)對(duì)潛在的災(zāi)難和危機(jī)。

坦白說(shuō)，特朗普的關(guān)稅是另一場(chǎng)危機(jī)。但我們已經(jīng)經(jīng)歷了足夠多的事情，知道如何做好準(zhǔn)備。例如，在美國(guó)，我們直接發(fā)貨量不大——我們?cè)谀抢锏闹苯涌蛻艉苌佟伎凭褪瞧渲兄弧?/p>

Anton Shilov：我的下一個(gè)問(wèn)題實(shí)際上是關(guān)稅。

Wallace C. Kou：我可以向你保證，每一位美國(guó)大客戶都知道如何降低風(fēng)險(xiǎn)。他們與馬來(lái)西亞、泰國(guó)、墨西哥、巴西等地的全球制造伙伴合作。他們知道如何適應(yīng)，就像金士頓一樣，由于采用了這種風(fēng)險(xiǎn)管理方法，該公司在加州的工廠現(xiàn)在訂單滿員。

上周我參加摩根大通的會(huì)議時(shí)，聽(tīng)到很多 CEO 甚至大使都在談?wù)撨@個(gè)問(wèn)題。我并不是說(shuō)人們忽視了關(guān)稅，但他們似乎已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。每個(gè)人都面臨著同樣的挑戰(zhàn)，但他們相信自己會(huì)繼續(xù)前進(jìn)。

Anton Shilov：將部分生產(chǎn)外包給臺(tái)積電亞利桑那工廠似乎沒(méi)有意義，是嗎？

Wallace C. Kou：永遠(yuǎn)不會(huì)——因?yàn)槲覀円?guī)模太小，而且我們?cè)谥袊?guó)臺(tái)灣擁有更大的控制權(quán)。

Anton Shilov：當(dāng)然，您剛才提到您在美國(guó)只有一個(gè)大的直接客戶，所以只為一個(gè)客戶生產(chǎn)芯片幾乎沒(méi)有意義。

Wallace C. Kou：沒(méi)錯(cuò)。我的大多數(shù)主要客戶都在海外生產(chǎn)。他們會(huì)想辦法規(guī)避關(guān)稅。我不需要直接把產(chǎn)品運(yùn)到美國(guó)。

Anton Shilov：您認(rèn)為關(guān)稅會(huì)對(duì)整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)產(chǎn)生影響嗎，尤其是考慮到 NAND 存儲(chǔ)器的生產(chǎn)幾乎全部在亞洲？

Wallace C. Kou：到目前為止，我認(rèn)為關(guān)稅不會(huì)對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)生太大影響。我認(rèn)為關(guān)稅對(duì)存儲(chǔ)的影響將遠(yuǎn)小于對(duì)其他行業(yè)的影響。由于人工智能的發(fā)展趨勢(shì)，所有行業(yè)都需要更大的容量，對(duì)吧？而且我不按單位銷量來(lái)計(jì)算，而是按容量增長(zhǎng)來(lái)計(jì)算。

隨著產(chǎn)能需求的增長(zhǎng)，存儲(chǔ)需求也隨之增長(zhǎng)。與此同時(shí)，由于整體渠道需求仍然疲軟，NAND 制造商正努力謹(jǐn)慎控制比特產(chǎn)量，以保持市場(chǎng)平衡。例如，目前智能手機(jī)的增長(zhǎng)率僅為 3% 至 5% 左右，PC 的增長(zhǎng)率約為 4% 至 5%，遠(yuǎn)低于去年年底預(yù)測(cè)的 7% 至 8%。關(guān)稅可能會(huì)產(chǎn)生一些影響，但存儲(chǔ)需求依然強(qiáng)勁。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我無(wú)法控制關(guān)稅的影響，但我可以控制市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)。只要我們繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，我們就能安然無(wú)恙，并且持續(xù)增長(zhǎng)。