美國(guó)的主要運(yùn)營(yíng)商在5G無線標(biāo)準(zhǔn)方面投入巨資，因?yàn)樗麄兿Ｍ陲柡偷臒o線市場(chǎng)中覓得新機(jī)。

　　上個(gè)月底，T-Mobile宣布將于2018年在紐約、洛杉磯、達(dá)拉斯和拉斯維加斯等30個(gè)城市開始建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)，但T-Mobile似乎正在跳過與Verizon和AT&T一直相媲美的早期5G固定無線部署，同時(shí)專注于適用于智能手機(jī)的移動(dòng)5G。

　　雖然T-Mobile的計(jì)劃從長(zhǎng)遠(yuǎn)看似乎是現(xiàn)實(shí)的，但目前缺乏5G智能手機(jī)，這可能會(huì)影響公司5G部署的規(guī)模。相比之下，Verizon計(jì)劃從2018年底開始使用5G技術(shù)在美國(guó)的五個(gè)城市提供住宅寬帶服務(wù)。

　　那么，如果在5G競(jìng)賽中落后，T-Mobile會(huì)失去多少?

　　頻譜戰(zhàn)略：毫米波頻譜可控小

　　考慮到其最近的頻譜投資集中在容量較低但覆蓋范圍較高的頻段上，T-Mobile的頻譜策略也將密切關(guān)注。

　　例如，T-Mobile成為去年結(jié)束的FCC 600MHz拍賣的最大贏家，同意為其頻譜支付近80億美元。相比之下，像Verizon這樣的其他廠商則把他們最近的頻譜投資集中在毫米波頻譜上。

　　截至2017年5月，估計(jì)Verizon在28 GHz和39 GHz頻段分別持有約236億和1800億Mhz-POP，而AT&T估計(jì)分別持有約40億和80億。Sprint也擁有深厚的高頻頻譜組合。而T-Mobile的毫米波頻譜控制可能會(huì)比兩大運(yùn)營(yíng)商要小。

　　后付費(fèi)電話用戶、ARPU：可能會(huì)小幅下滑

　　如果T-Mobile在向用戶推出5G服務(wù)方面落后于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，那么在用戶增加方面可能會(huì)有小幅下滑，因?yàn)閷で蟾旆?wù)的智能手機(jī)用戶可以選擇Verizon和/或AT&T。

　　此外，對(duì)計(jì)劃定價(jià)的預(yù)測(cè)可能存在一些不利因素，據(jù)預(yù)測(cè)T-Mobile的估值估計(jì)可能存在10%左右的潛在下行空間，因?yàn)槠?G部署速度比我們目前預(yù)期的要慢。