3月1日晚間，深天馬A發(fā)布2012年年報，公司2012年度營業(yè)收入43.34億元，同比下降6.1%;凈利潤5442萬元，同比下降46.19%。由公告數(shù)據(jù)我們不難發(fā)現(xiàn)，公司自2010年起至今的近三年里，所獲得的政府補助金額要遠遠多于公司當年所創(chuàng)造的凈利潤所得。

　　2012年，公司主營業(yè)務收入與上年同期相比未發(fā)生重大變化，實現(xiàn)凈利潤5442萬元，綜合毛利率13.6%。其中，公司主營業(yè)務產(chǎn)品LCD銷售額為9.13億元，占銷售收入的21.6%;LCM銷售額33.25億元，占銷售收入的78.4%。

　　政府補助與凈利潤相差逐年增大

　　觀察該公司近三年的非經(jīng)常性損益項目及凈利潤數(shù)據(jù)，公司三年來獲得的政府補助分別為：2012年2.1億元，2011年3.28億元，2010年8835萬元;而對應的凈利潤為：2012年5442萬元，2011年1.01億元，2010年7038萬元。

　　由公告數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，公司自2010年起至今的近三年里，所獲得的政府補助金額要遠遠多于公司當年所創(chuàng)造的凈利潤所得。很明顯的，如果不是因為政府一直對企業(yè)進行補貼，那么深天馬理應一直處于巨額的虧損當中，而且虧損率還在逐年增大。

　　靠政府輸血還能維持多久

　　當然，2012年，由于全球經(jīng)濟增速的放緩，宏觀經(jīng)濟的不景氣，直接導致了全球液晶面板市場需求增長緩慢，產(chǎn)能過剩的局面表現(xiàn)得非常明顯。各廠商紛紛加快技術(shù)轉(zhuǎn)型，加劇高端產(chǎn)品的競爭，直接造成了盈利空間降低。

　　深天馬在這樣的市場競爭環(huán)境下，確實面臨著很大的發(fā)展困境。但是，連續(xù)靠著政府輸血才能實現(xiàn)盈利的公司，究竟還能在這個市場上走多遠呢?倘若政府補助一旦減少或停止，那么，根據(jù)最新的交易規(guī)則和退市制度，深天馬又能靠什么在A股市場上繼續(xù)站穩(wěn)腳跟呢?